国际外银行投行营业开展形式的比拟

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  刘 涛

  最近几年来,在金融脱媒、利率市场化及同业竞争加重等多重外部压力的倒逼下,我国贸易银行正积极拓展投资银行、公众银行和财富办理等新兴中间营业,试图以此晋升竞争力和非利钱支出比重,进而推动银行的全部计谋转型。个中,环绕投行营业开展,国际外很多先辈银行已构成或正在探索各具特点的开展形式。本文拟从计谋定位、营业运营形式、风险办理形式三个层面对此停止比拟剖析。

  计谋定位比拟

  国际贸易银行少数是在2005年以后才正式成立投行部,投行营业尚处于起步和探索阶段。固然各家银行都对这一轻成本、综合贡献度较高的新兴营业较为重视,但关于未来究竟要将其开展到何种水平并没有十分了了的目标和计划。从国际经历来看,分歧银行对投行营业的定位也有很大年夜差异,招致投行支出在团体运营支出中所占的比重相去甚远。关于一些银行而言,投行营业是其计谋开展的主要支撑点,可以称得上是“三分世界有其一”,乃至占据了“荆棘铜驼”;而另外一些银行自始至终都将传统贸易银行营业作为支柱营业,将投行营业视为有益弥补,其开展也被局限于过度范围以内。

  高比重形式的代表:瑞信团体

  自1856年成立以来,瑞信团体已成为全球第五大年夜财团,成了一家运营团体金融、对公金融、退休金、保险等营业的综合金融效劳供给商。最近几年来,瑞信竭尽全力地推动“聚焦客户”(client-focused)和“成本效力型”(capital efficient)的开展计谋,强调“专注于具有竞争优势的营业,和在新的监管情况下可以取得可不美观成本报答的范围”,将营业重心逐渐聚焦于“投资银行”和“公众银行及财富办理”范围。其结果是,投行营业支出占全部团体支出比重日趋晋升。

  2006?2011年时代,瑞信团体将旗下一切营业整合到三大年夜营业部分,辨别为公众银行部、资产办理部和投资银行部。个中,投资银行部在全部团体中所处的位置极其凸起。2009年之前,投行、公众银行和资产办理三个部分对团体支出的贡献比平日为40∶40∶20;而到了2009年,三个部分的贡献比变成50∶40∶10。

  2012年10月,为强化营业聚焦,瑞信将原本的三个主要营业部分(“公众银行部”、“资产办理部”和“投资银行部”)进一步吞并为两大年夜营业部分(“公众银行与财富办理部”和“投资银行部”),投行部的主要性和架构基本上未受影响。2012年,投行部对团体支出的贡献比进一步升至53.2%。2013年,受欧美金融市场动摇影响,瑞信投行营业支出贡献比有所下滑,但仍保持在49.8%的较高水平。

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