银科控股:这些投资估值方法和技巧,你会吗?

  在投资的时分,对企业的停止估值是极端主要的一个环节,而若何做出准确的估值就是一项考验投资者眼光的任务。

  关于估值及罕见估值方法

  公司估值方法平日分为两类:一类是相对估值方法,特色是主要采取乘数方法,较为轻便,如P/E估值法、P/B估值法、EV/EBITDA估值法、PEG估值法、市销率估值法、EV/发卖支出估值法、RNAV估值法;另外一类是相对估值方法,特色是主要采取折现方法,如股利贴现模型、自在现金流模型等。

  企业的贸易形式决定了估值形式

  1. 重资产型企业(如传统制作业),以净资产估值方法为主,盈利估值方法为辅。

  2. 轻资产型企业(如效劳业),以盈利估值方法为主,净资产估值方法为辅。

  3. 互联网企业,以用户数、点击数和市场份额为远景考量,以市销率为主。

  4. 新兴行业和高科技企业,以市场份额为远景考量,以市销率为主。

  估值方法

  市值/净资产(P/B),市净率

  查询拜访净资产必须明确有没有严重进出报表的项目。净资产要做剔除处理,以反应企业真实的运营性资产结构。市净率要在比拟中才成心义,相对值成心义。

  找出企业在相当长的时间段内的汗青最低、最高战争均三档市净率区间。查询拜访周期至少5年或一个完整经济周期。若是新上市企业,必须有至少3年的生意汗青。

  找出同业业具有较永生意汗青的企业做对比,明确三档市净率区间

  市值/净利润(P/E),市盈率

  查询拜访净利润必须明确有没有严重进出报表的项目。净利润要做剔除处理,以反应企业真实的净利润。市盈率要在比拟中才成心义,相对值成心义。

  找出企业在相当长的时间段内的汗青最低最高战争均三档市盈率区间。查询拜访周期至少5年或一个完整经济周期。若是新上市企业,必须有至少3年的生意汗青。

  找出同业业具有较永生意汗青的企业做对比,明确三档市盈率区间

  市值/发卖额(P/S),市销率

  发卖额须明确其主营构成,有没有严重进出报表的项目。找出企业在相当长的时间段内的汗青最低最高战争均三档市销率区间。查询拜访周期至少5年或一个完整经济周期。若是新上市企业,必须有至少3年的生意汗青。

  找出同业业具有较永生意汗青的企业做对比,明确三档市销率区间。

  PEG,反应市盈率与净利润增加率间的比值关系

  PEG=市盈率/净利润增加率

  平日认为,该比值=1表现估值公道,比值>1则说明高估,比值<1说明低估。这类方法在投资实际中仅作为市盈率的辅佐目标,实战意义不大年夜。

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